LIBERTAÇÃO: pr7219-15.
Washington, DC - A Comissão de Commodities Futures Trading (Comissão) dos EUA aprovou hoje emendas de regras e um novo aviso interpretativo apresentado pela National Futures Association (NFA). A NFA é uma associação registrada de futuros sob a seção 17 da Commodity Exchange Act (Act) e é uma organização autorreguladora da indústria de derivativos dos EUA, incluindo futuros negociados em bolsa, transações de câmbio de varejo e operações de swap. A NFA submeteu as emendas propostas à regra e notificação interpretativa à Comissão para revisão e aprovação de acordo com a seção 17 (j) da Lei.
As alterações nas regras e a notificação interpretativa aumentam as proteções oferecidas aos clientes de varejo dos Membros Distribuidores NFA Forex (FDMs), entre outras coisas: (1) impondo exigências adicionais de capital aos FDMs; (2) exigir que os FDMs colecionem depósitos de garantia para transações em moeda estrangeira fora da bolsa de contrapartes participantes do contrato elegíveis, além de contrapartes de varejo; (3) exigir que os FDMs adotem e implementem programas rigorosos de gerenciamento de riscos; e (4) exigir que os FDMs forneçam divulgações adicionais de mercado e informações específicas da empresa em seus sites para permitir que as contrapartes atuais e potenciais avaliem melhor os riscos de se envolver em transações fora da moeda estrangeira e conduzir negócios com um FDM em particular.
Novas Regras e Regulamentos da CFTC e da NFA.
Novos regulamentos do CFTC. Copiado do Aviso da NFA aos Membros I-07-14.
Associação Nacional de Futuros.
Aviso aos Membros I-07-14.
Data de vigência das alterações aos requisitos de Forex.
A NFA recebeu notificação de que a Commodity Futures Trading Commission aprovou alterações nos Estatutos 305 e 1507 da NFA; Regras de Conformidade 1-1, 2-36 e 2-39; Código de Arbitragem, Seção 1; Requisitos Financeiros Seções 1, 11 e 12; e o Aviso Interpretativo sobre Transações Forex. A maioria dessas mudanças garante que a NFA tenha jurisdição sobre contratos de moeda estrangeira fora da bolsa quando os membros da NFA atuam como contraparte, solicitam, introduzem ou gerenciam contas em nome de clientes de varejo. As alterações restantes são alterações técnicas que esclarecem os requisitos de forex existentes. Todas essas alterações entraram em vigor em 13 de fevereiro de 2007.
As emendas adotam uma nova seção (b) da Norma 1507 para definir "forex" como qualquer transação de moeda estrangeira fora da bolsa oferecida a clientes que não são participantes do contrato elegíveis. A definição, no entanto, contém uma exclusão limitada para transações que: 1) resultam em entrega real dentro de dois dias ou 2) criam uma obrigação executável de entregar entre um comprador e um vendedor que têm a capacidade de cumprir essa obrigação em conexão com sua linha de negócios (por exemplo, atividades de cobertura de boa-fé). As emendas também incorporam essa definição nos outros requisitos de forex da NFA por referência, eliminam a linguagem tornada supérflua pela nova definição e revisam a linguagem introdutória ao Aviso Interpretativo para torná-la consistente com essa definição.
Finalmente, o Conselho adotou várias mudanças técnicas nos requisitos de forex existentes. Essas mudanças:
Esclarecer que a Regra de Conformidade 2-39 se aplica aos Associados que solicitam ou gerenciam contas de forex mesmo quando essas atividades não são realizadas em nome de um Membro da NFA; Esclareça que a taxa de concentração inclui as posições dos clientes; Modificar as notas de rodapé 5 e 13 atuais do Aviso Interpretativo para estar em conformidade com a Regra de Conformidade 2-39; Esclarecer que os Membros do Dealer Forex são responsáveis por todos os seus afiliados, incluindo assegurar que esses afiliados não se envolvam em transações forex, a menos que estejam autorizados a fazê-lo sob o Ato de Troca de Mercadorias; e Fazer uma alteração técnica na Seção 12 de Requisitos Financeiros para atualizar uma referência de regra.
A carta de submissão de 13 de novembro de 2006 da NFA para a CFTC contém uma explicação mais detalhada das mudanças e inclui uma cópia dos requisitos de forex com as alterações marcadas. Você pode acessar uma cópia eletrônica da carta de submissão através deste link: 1 National Futures Association | Centro de notícias.
Dúvidas sobre essas mudanças devem ser dirigidas a Michael Piracci, Advogado Sênior (mpiracci@nfa. futures ou 312-781-1419) ou Kathryn Camp, Conselheira Geral Associada (kcamp@nfa. futures ou 312-781-1393).
1 A carta de submissão não reflete emendas subseqüentes aos requisitos em vigor naquele momento. Os requisitos atuais, conforme alterados, foram incorporados ao livro de regras eletrônicas da NFA, localizado neste link: National Futures Association | Manual / Regras da NFA.
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Não se torne uma vítima de fraude de forex, fraude de mercadoria ou outros tipos de fraudes ou fraudes de investimento.
Os traders trocarão os corretores de Forex pelas novas regras da NFA?
As novas regras da NFA estarão em vigor em cerca de duas semanas. As regras anti-hedging implicam novos limites no software de negociação. Isso pode fazer com que muitos comerciantes norte-americanos mudem para corretores estrangeiros ou busquem um corretor que não dificulte as coisas. Pode desencadear os comerciantes que não estão totalmente satisfeitos em mudar de corretor.
A National Futures Association fez novas regras anti-hedging, ou pelo menos o que eles pensavam. Em vez de fazer regulamentações simples, eles introduziram o confuso “First In First Out & # 8221; regra, onde a primeira posição que é aberta deve ser fechada antes de novas posições. Aqui está um esclarecimento de James Chen.
Embora os reguladores da NFA possam pensar que fizeram uma jogada inteligente, muitos comerciantes forex são agravados por essa regra (como aqui), e muitos corretores estão lutando para implementar essas regras em seus sistemas de software.
Alguns fornecedores de software podem não chegar a tempo. Por exemplo, pessoas que usam EAs (Expert Advisors & # 8221;) no Meta Trader 4 podem vê-las quebrar quando o novo regulamento entrar em ação. Mas também os traders que fazem apenas negócios simples encontrarão novas limitações em seus softwares que confuso.
Alguns traders ficarão frustrados com a mudança de software sem estarem plenamente cientes dos novos regulamentos & # 8211; eles podem pensar que outro corretor de forex fornecerá um serviço melhor. Os novos regulamentos da NFA podem ser o gatilho para trocar de corretores. Outros comerciantes podem ir para um corretor estrangeiro & # 8211; essas regras rigorosas de NFA não se aplicam ao exterior. Não tenho a certeza da legalidade desta mudança, mas vi esta opção em alguns corretores & # 8217; sites. Eles oferecem o comerciante para alternar suavemente para uma subsidiária estrangeira.
Na luta da NFA para proibir a cobertura, eles causam muita confusão e tumulto entre os traders forex americanos.
A longo prazo, um mercado dinâmico para corretores de forex aumentará a concorrência. Os corretores de Forex podem trabalhar mais para oferecer melhores spreads e melhores serviços. Que os jogos comecem.
Sobre o autor.
Yohay Elam - Fundador, escritor e editor Há mais de 5 anos que negocio no Forex, e partilho a experiência que tenho e o conhecimento que acumulei. Depois de tomar um curso curto sobre forex. Como muitos comerciantes forex, ganhei a parte significativa do meu conhecimento da maneira mais difícil. A macroeconomia, o impacto das notícias nos mercados cambiais em constante mudança e na psicologia comercial sempre me fascinaram. Antes de fundar a Forex Crunch, trabalhei como programador em várias empresas de alta tecnologia. Eu tenho um B. Sc. em Ciência da Computação pela Ben Gurion University. Dado este cenário, o software forex tem uma participação relativamente maior nos posts. O perfil do Google de Yohay.
14 Comentários.
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Um advogado de câmbio “advogado fx” regula as operações financeiras e comerciais que têm efeito efetivo ou potencial sobre o balanço de pagamentos. Um advogado fx unparallels insights e experiências nas complexidades exclusivas da indústria de futuros e derivativos, especialmente nas áreas de formação e registro, representação de execução, conformidade regulamentar e transações de câmbio.
Isso responde à questão da legalidade em relação aos clientes e contas no exterior?
Notícias do mercado, 02 de junho de 2017:
A CFTC processa uma ação contra a corretora de forex Tallinex por aceitar clientes dos EUA.
"A Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) entrou com uma ação contra a corretora de forex Offshore Tallinex por solicitar ilegalmente e aceitar pelo menos US $ 1,5 milhão de clientes dos EUA.
De acordo com as leis dos EUA, apenas os corretores registrados na NFA e regulados pela CFTC têm permissão para aceitar e lidar com os residentes dos EUA como clientes. & # 8221;
Os fundamentos da negociação.
Informações e recursos para aprender sobre negociação e mercados.
Novas regras da CFTC para o varejo de Forex.
Posso dizer que te avisei? 🙂
A CFTC finalmente entrou em vigor com suas novas regras sobre divisas de varejo, que entram em vigor em 18 de outubro de 2010 (Q & amp; A sobre as novas regras podem ser encontradas aqui). Apesar dos temores em contrário, a CFTC não estará cortando a alavancagem permitida no varejo forex até 10: 1. As pessoas foram ouvidas! Havia tanta opinião contrária contra essa mudança de negociantes e corretores que os reguladores foram forçados a repensar o plano.
Dito isto, a CFTC irá, no entanto, restringir a alavancagem a não mais do que 50: 1 (exigência de margem de 2%) nas principais moedas (5% nas moedas regionais). Isto é basicamente tomando a restrição de NFA posta em prática no ano passado para alavancagem máxima de 100: 1 e apertando-a. Tenho certeza de que vai ter algumas pessoas em pé de guerra, mas a realidade é que a maioria de seus melhores operadores nunca vai muito além de 10: 1 alavancagem real. Além disso, um dos maiores corretores de forex lá fora, o Oanda, nunca permitiu mais de 50: 1 de alavancagem.
Sei que isso não causará nenhum impacto na minha negociação nem me incentivará a transferir minha conta para fora dos EUA. E se você?
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Com base nos mandatos propostos para maiores exigências de margem em outras commodities (ou seja, energia, que é o domínio em que trabalho), você acha que a CFTC está extrapolando seus limites como um corpo diretivo. Não esqueçamos, a maioria das pessoas na CFTC nunca trabalhou em negociação de futuros ou opções, e a NFA está protegendo nossos direitos como uma associação comercial coletiva.
Claramente, minha opinião é parcial, já que meu chefe está no conselho da NFA e eu trabalho na indústria, mas estou curioso para o seu ponto de vista.
Um dia muito triste.
Porquê Rod? Você negocia com mais de 50: 1 de alavancagem? Eu certamente nunca chego perto.
John, eu também não. Mas ei, essa é apenas a minha (nossa) maneira de fazer as coisas. Existem muitas maneiras de abordar os mercados, e se alguém desenvolveu uma maneira de ser consistentemente lucrativo, aproveitando a alavancagem de 100: 1, eu odeio ver isso sendo restrito por um terceiro à transação, que não tem interesse e não há como se beneficiar dessa transação. Basicamente, isso implica que todas as pessoas são estúpidas e precisam ser protegidas de si mesmas, e estou apenas cansado desse tipo de interferência em um acordo válido entre partes privadas.
Eu não discordo do & # 8220; estado babá & # 8221; aspecto para as coisas. Gostaria de observar, no entanto, que a alavancagem máxima de varejo forex 50:01 a aproxima mais do mercado de futuros, o que, naturalmente, também regula a CFTC. Eu acho que as margens de futuros estão na faixa de 2% a 5%, dependendo da volatilidade do mercado. Dito isto, são as trocas que definem os requisitos de margem, porque há uma funcionalidade de câmara de compensação envolvida. Nós não temos isso (ainda assim) no forex.
Eu vejo o seu ponto, no entanto, o que me preocupa é que eu não vejo o fim desta tendência de interferência constante. Além disso, muitas vezes você não verá benefícios significativos do regulamento, mas você definitivamente tem as possíveis conseqüências não intencionais. O primeiro comentário acima feito pela TCG faz exatamente o mesmo ponto: Mandatos propostos para maiores exigências de margem nos contratos de energia. Quais são as evidências de que os baixos requerimentos de margem (portanto alta alavancagem) alimentaram a especulação no petróleo bruto em 2007-2008. Ao reduzir os requisitos de margem, você facilita o comércio e a liquidez; você ativa a descoberta de preços. Se você quiser mais volatilidade nos preços da energia, então, por favor, tire a liquidez do mercado.
De fato, um dia muito triste.
John, desculpe, mas eu não acho que a alavancagem máxima de 50: 1 para o forex de varejo a aproxime de acordo com o mercado de futuros. Não tenho certeza sobre 6E, mas meu corretor de futuros tem uma exigência de margem intraday de US $ 500 no ES. Com um contrato no valor de mais de US $ 50 mil, o mercado futuro está operando com alavancagem superior a 100: 1.
Bottom line, a regra coloca negociação forex local de varejo em desvantagem em relação ao mercado de futuros. Bem, este mercado não vai afundar agora, como você disse, mas eu esperaria ver uma mudança constante de traders (como eles percebem isso) de forex spot para o mercado de futuros. É a perspectiva de longo prazo que parece preocupante.
As corretoras de margens intraday mais baixas permitem futuros é uma função do processo de apuramento. Os corretores só têm que postar margem em seu nome para as posições que você mantém no final do dia. Como tal, eles estão livres para ir com algo menor para negócios intraday. Obviamente, o forex não tem o elemento de câmara de compensação, então a estrutura é diferente. Se você olhar para todo o coletivo de mudanças regulatórias de forex colocadas pela CFTC e pela NFA, você pode ver a clara mudança em direção a um padrão comum.
Quanto a colocar a situação em desvantagem, mantenho firme a minha discordância. No topo da minha lista de razões pelas quais esse não é o caso, é o lado do tamanho do contrato das coisas. Futuros micro contratos são mais parecidos com o que os mini contratos são no varejo, e você definitivamente não tem o equivalente a corretores como Oanda, que não têm contratos fixos.
Estou realmente em desvantagem com os requisitos de margem de 2%, porque isso significa que eu tenho que ter cerca de US $ 18.000 em minha conta apenas para poder comprar meus 6 lotes padrão de GBPJPY que eu preciso ser capaz de fazer como parte do meu plano de negociação. Com margem de 1%, eu só preciso de US $ 9.000. Se meu plano de negociação exigir um capital inicial de US $ 25.000 mais o custo de entrada, posso ganhar uma porcentagem muito maior de retorno de US $ 34.000, do que de US $ 43.000 de negociação exatamente da mesma maneira.
Com os novos requisitos, o capital inicial precisa ser maior e fica mais difícil mostrar retornos de superestrelas.
Jon, preciso de um pouco de esclarecimento. Quando você diz "capital inicial de $ 25k mais custo de entrada & # 8221; estou certo que os $ 25k são basicamente um amortecedor contra quedas? Se assim for, isso significa que você está disposto a passar por um rebaixamento de quase 75% (mais perto de 60% se você estiver falando de uma margem de 2%). Estou lendo isso corretamente?
Sim, isso é correto. Estou disposto a montar esse nível de possível rebaixamento com base em testes e backtesting (usando dados históricos muito bons de cerca de 10 anos em relação ao backtesting) já que isso tomaria precauções contra o improvável evento de que eu atingisse o rebaixamento máximo imediatamente ( e o nível máximo de rebaixamento só chegou perto em torno de um punhado de vezes nesses 10 anos). Minha perda média é de cerca de US $ 5.000. Usando este sistema eu posso obter retornos extremamente altos baseando meu capital inicial no buffer de drawdown mais o custo máximo de entrada (eu não costumo tomar uma posição de 6 lotes padrão, principalmente em torno de 2 lotes, então o excesso de capital não usado na entrada também pode ser usado para adicionar a esse buffer de redução.
Você acha que eu preciso de muito mais capital inicial de qualquer maneira, mesmo com requisitos de margem de 1%?
É verdade que, para a maioria dos traders com uma considerável quantia de dinheiro para negociar, uma alavancagem de 50: 1 está bem. No entanto, para aqueles com apenas algumas centenas para começar com o que querem aproveitar esse montante em milhares e, em seguida, centenas de milhares, a maior alavancagem é absolutamente necessária. São essas mesmas pessoas que o governo está tentando "proteger". mantendo-se pobre e falido, tirando a oportunidade de progredir. A história está cheia de pessoas de pouco tempo que arriscaram tudo o que tinham, muitas vezes perdendo várias vezes.
Com uma alavancagem de 50: 1, seria muito difícil ter a margem necessária para a pessoa pequena.
Peter & # 8211; Com uma alavancagem de 50: 1, seria muito difícil ter a margem necessária para a pessoa pequena.
Isso é totalmente incorreto. Corretores como a Oanda não têm tamanhos de negociação fixos, então você pode negociar com apenas US $ 1, EUR, GBP, etc. E até mesmo os lotes micro de 50: 1 não exigem grandes contas. Margem para um lote micro ($ 1000) de USD / JPY é de apenas $ 20.
Eu ainda farei meu dinheiro, mas eu tenho novatos que eu estou treinando que ainda não tem suas emoções sob controle. O aumento na margem lhes dará uma almofada muito maior antes de uma chamada de margem. Eu não posso imaginar uma parada de 340 pip no GBP / USD, mas eu sei que os traders vão achar que podem aguentar mais tempo e esperar recuperar um movimento tão grande contra eles.
Eu tenho que dizer que 100-1 lev. é uma loucura 50-1? enquanto eu ainda mantenho minhas 2 pequenas contas baseadas nos EUA abertas e ocasionalmente coloco incubadoras lá dentro, continuarei a ganhar mais de 90% do meu dinheiro fazendo opções binárias, opções de baunilha e usando minhas 2 contas baseadas no exterior. Mas me entristece ver o fim do negócio de forex nos EUA. E, a propósito, como eu não sou uma "baleia", como diabos eu poderia ou iria amarrar meu dinheiro em 50 & # 8211; 1 ??
Quando você diz "o desaparecimento do negócio de forex dos EUA", o que exatamente você quer dizer? Essa declaração poderia ter algumas interpretações diferentes.
John, o que quero dizer é que conheço uma pessoa que está na indústria e foi informada de que está perdendo até 50% de seus clientes, e enquanto a taxa de cancelamentos está subindo, os novos signatários estão gotejando. isso só faz sentido. Por que eu iria negociar em meus corretores baseados nos EUA em 50-1 quando minhas contas baseadas no Reino Unido estão me dando 400 + -1? se eles realmente quisessem limpar a indústria, eles iriam atrás dos caçadores de parada e daqueles corretores cuja única razão para existir é negociar contra você.
Paul & # 8211; Primeiro, as mudanças nas regras da CFTC / NFA definitivamente vão atrás dos hucksters & # 8211; começando com o & # 8220; hedging & # 8221; regra no ano passado. Você poderia dizer muito sobre os corretores por sua reação àquele & # 8211; É como encorajar contas a deslocarem-se para fora da costa só para agora terem de trazê-las de volta. Eu não estou comprando toda a "morte da indústria" # 8221; pouco. Um dos maiores corretores do mundo (Oanda) nunca ofereceu mais do que 50: 1 de alavancagem e não parece ter causado nenhum problema ao longo dos anos.
A maioria def olhar para abrir uma conta forex fora dos EUA. Parafuse o CFTC! Quem essas cadelas pensam que são? Se eu quiser negociar com margem de 100: 1, então, é isso que quero negociar. Eles estão preocupados com os comerciantes ou eles estão preocupados que algumas pessoas ganham dinheiro? Esta nova regra é uma farsa. Parece que eles querem manter os garotos fora. Até agora eu mantive o saldo da minha conta em US $ 10.000 para negociação, o que me permitiu negociar 1 Milhão de ações, mas eu apenas troquei 500.000 para 600.000. Agora, para manter meu sistema de lucro funcionando, tenho que depositar US $ 20.000. WTF Eu estou indo para o mar.
A coisa mais importante que vejo essa regra afetando é a caça às perdas, faz perfeito sentido quando você tem um comerciante de varejo com digamos 2 ou 3 milhões em capital que pode eliminar perdas, obter sua troca e ir embora, isso atrapalha mercado real para esse par em particular. O aumento maciço no comércio de moeda na semana passada foi tchau tchau, a regra tem sido eficaz. Parabéns ao CFTC!
Mike & # 8211; Comerciantes de varejo não são criadores de preços. Eles são tomadores de preços. Eu vi estimativas que colocam o volume forex de varejo em algo como US $ 150 bilhões / dia, enquanto o volume total do mercado à vista é chamado US $ 1,5 trilhões / dia. As taxas de forex são impulsionadas pelo mercado interbancário, não pelo lado de varejo das coisas. Além da manipulação de preços pelos corretores (que não é quase o problema que alguns o levariam a acreditar e provavelmente será ainda mais reduzido pelas regras da CFTC e da NFA postas em prática no último ano e meio), o nível interbancário. E ao que você disse sobre o volume (o qual eu não segui bem), a regra CFTC ainda não entrou em vigor. Isso acontece segunda-feira.
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