Informações sobre as opções Theta.
Opções Theta é uma das opções importantes que os gregos podem usar para ajudá-lo a prever como os preços das opções mudam em relação a vários fatores. O valor theta é o grego, que indica como o preço de uma opção muda à medida que a data de vencimento se aproxima e se aproxima.
O valor extrínseco de um contrato de opções diminuirá com o tempo à medida que a data de vencimento desse contrato se aproxima, devido aos efeitos do decaimento do tempo, e Theta é basicamente uma medida estimada da taxa em que isso acontece. Em teoria, o valor theta informará quanto o preço de uma opção depreciará diariamente. Nesta página nós fornecemos detalhes sobre as características deste grego e explicar como você pode usá-lo.
Características da Theta.
O valor theta de uma opção mostra essencialmente a quantia em dólar na qual o preço de uma opção cairá a cada dia, assumindo que todos os outros fatores permaneçam iguais. Uma opção com um valor teta de -.01, por exemplo, perderia US $ 0,01 de seu preço a cada dia devido ao decaimento do tempo. Um com um valor teta de -0.005 perderia meio centavo de seu preço a cada dia.
Chama e coloca ambos têm valores teta negativos, porque ambos perdem valor extrínseco ao longo do tempo devido ao decaimento do tempo. Vale a pena notar, porém, que se você escrever opções para assumir uma posição curta sobre elas, então theta irá trabalhar a seu favor. Quando você possui contratos de opções, a decadência do tempo tem um impacto negativo no valor dos contratos que você possui, mas quando você tem poucas opções, o efeito da deterioração do tempo é um impacto positivo.
Existem dois fatores principais que influenciam o valor theta: moneyness e o período de tempo até a expiração. O valor theta geralmente está no ponto mais alto quando uma opção está no dinheiro ou muito próxima do dinheiro. À medida que o título subjacente se afasta do preço de exercício, ou seja, a opção está indo para o dinheiro ou para fora do dinheiro, o valor do teta fica mais baixo.
Uma opção profunda no dinheiro teria menos valor extrínseco para diminuir, porque o preço seria composto principalmente de valor intrínseco, portanto a taxa de decaimento tende a ser mais lenta. Uma opção “deep out of the money” também teria menos valor extrínseco, mas por um motivo diferente. Quanto mais longe estiver do dinheiro, menor a chance de terminar o dinheiro.
O período de tempo até a expiração também afeta o valor teta, pois o efeito da deterioração do tempo normalmente aumenta à medida que a opção se aproxima da expiração. O valor de teta geralmente aumentará quanto menos tempo houver até a expiração, embora a exceção a isso seja para opções fora do dinheiro.
Como mencionado acima, as opções “deep out of the money” geralmente têm muito pouco valor extrínseco, e quando a expiração se aproxima, há uma quantia tão pequena para decair que o valor theta provavelmente ficará menor e menor. Também é importante notar que o valor teta de uma opção é geralmente em proporção direta ao valor gama dessa opção.
Colocar Theta para uso.
Theta é particularmente importante para os comerciantes quando eles estão usando estratégias de negociação para um mercado neutro, porque essas estratégias são geralmente usadas especificamente para obter lucro com os efeitos da decadência de tempo.
Ao usar esses tipos de estratégias, é essencial que o valor teta geral de sua posição esteja no valor apropriado para que você possa se beneficiar do valor extrínseco decrescente. Se a sua posição for afetada negativamente pela decadência do tempo, você estará contando com movimentos direcionais na segurança subjacente a fim de obter lucro: o que dificulta as estratégias de usar essas estratégias em primeiro lugar.
Os traders que estão usando estratégias para lucrar com movimentos direcionais significativos em títulos subjacentes, e / ou planejam manter posições durante todo o prazo até a expiração, não precisam se preocupar muito com theta. A perda de valor extrínseco nesses negócios é essencialmente uma despesa direta de fazer a negociação e deve ser compensada pelos lucros obtidos com as movimentações direcionais relevantes.
O Delta é muito mais relevante nesses casos, embora, é claro, não haja nada a perder, verificando os valores teta envolvidos e ganhando uma idéia de quais são os efeitos da deterioração do tempo.
Theta é muito relevante para os traders quando eles estão entrando em posições onde eles estão esperando pequenos movimentos direcionais em títulos subjacentes durante um período de tempo relativamente curto. Para obter lucro ao entrar nessas posições, o ganho em valor intrínseco precisa ser maior que a perda de qualquer valor extrínseco.
Idealmente, se você está especulando sobre pequenos movimentos, você quer estar negociando opções com valores teta baixos, de modo que o efeito da deterioração do tempo não acabe com os lucros que você obtém com esses pequenos movimentos. É por isso que uma compreensão desse valor e o que isso significa é tão importante.
Teta.
A opção theta é uma medida do tempo de decaimento da opção. O theta mede a taxa na qual as opções perdem seu valor, especificamente o valor do tempo, à medida que a data de vencimento se aproxima. Geralmente expresso como um número negativo, o teta de uma opção reflete o valor pelo qual o valor da opção diminuirá a cada dia.
Uma opção de compra com um preço atual de US $ 2 e um teta de -0,05 experimentará uma queda no preço de US $ 0,05 por dia. Então, em dois dias, o preço da opção deve cair para US $ 1,90.
Passagem do tempo e seus efeitos no teta.
Opções a longo prazo têm teta de quase 0, pois não perdem valor diariamente. Theta é maior para opções de curto prazo, especialmente opções de dinheiro. Isso é bastante óbvio, pois essas opções têm o maior valor de tempo e, portanto, têm mais premium para perder a cada dia.
Por outro lado, theta sobe dramaticamente conforme as opções próximas da expiração, à medida que o tempo decai, é maior durante esse período.
Mudanças na volatilidade e seus efeitos no teta.
Em geral, as opções de ações de alta volatilidade têm maior teta do que ações de baixa volatilidade. Isso ocorre porque o valor do prêmio de tempo nessas opções é maior e, portanto, eles têm mais a perder por dia.
O gráfico acima ilustra a relação entre o theta da opção e a volatilidade do título subjacente, que está sendo negociado a US $ 50 por ação e tem 3 meses restantes até a expiração.
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Theta | Opções Trading Concepts.
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Theta é uma métrica que analisa a decadência do preço de uma opção em um período de um dia, tudo o mais igual. Como vendedores premium, o theta está sempre do nosso lado no tastytrade. Fique ligado para saber o que isso significa e por que é tão importante!
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1% Theta Decay por dia - Продолжительность: 22:17 tastytrade 42 052 visualizações.
Opções Gregas: Risco Theta e Recompensa.
Theta é a decadência do valor de uma opção ao longo do tempo. Muitas vezes, os comerciantes referem-se a ele como o "assassino silencioso" dos compradores de opções, uma vez que ocorre lentamente ao longo do tempo. Os comerciantes podem parecer ótimos no papel, mas Theta pode se revelar uma morte de mil cortes. Os valores teta são sempre negativos para opções longas e sempre terão um valor de tempo zero na expiração, uma vez que o tempo só se move em uma direção e o tempo se esgota quando uma opção expira.
Por exemplo, a tabela abaixo mostra as opções AAPL que expiram em três meses, assumindo um preço atual de US $ 157,44. A opção de compra dentro do dinheiro com um preço de exercício de US $ 139,00 tem um valor Theta de -0,025, o que significa que o preço da opção cairá cerca de US $ 0,03 por dia. A opção de compra no dinheiro com um preço de exercício de US $ 157,50 tem uma Theta menor de -0,054, o que significa que ela se deteriorará a uma taxa acelerada de US $ 0,05 por dia.
Os valores teta aparecem lisos e lineares a longo prazo, mas as inclinações tornam-se muito mais íngremes para as opções com dinheiro à medida que a data de vencimento se aproxima. A razão é que o valor extrínseco das opções dentro e fora do dinheiro é muito baixo perto do vencimento, uma vez que a probabilidade do preço atingir o preço de exercício é baixa. As opções no dinheiro podem ter maior probabilidade de atingir esses preços, mas, se não o fizerem, o valor extrínseco deve ser descontado em um curto período.
Como Theta Impacta Estratégias.
Theta é bom para os vendedores e ruim para os compradores. Uma boa maneira de conceituar a ideia é imaginar uma ampulheta em que um lado é o comprador e um lado é o vendedor. O comprador deve decidir se quer exercitar a opção antes que o tempo acabe, mas, enquanto isso, o valor flui do lado do comprador para o lado do vendedor da ampulheta. O movimento pode não ser extremamente rápido, mas é uma perda contínua de valor para o comprador.
A tabela abaixo mostra a posição Theta para estratégias de opções comuns, mas em geral, elas são fáceis de categorizar, já que a venda ou a venda líquida sempre terão uma Theta positiva e a compra ou a compra líquida sempre terão uma Theta negativa.
Posicione os sinais da teta.
Coloque o spread de crédito.
Coloque o spread de débito.
Call Credit Spread.
Chame o spread de débito.
Relação de taxa de chamada.
Coloque Spread Ratio.
Coloque de volta o spread.
Rechamar a propagação.
Gravação de Chamada Coberta.
Coberto Coloque Write.
É importante lembrar que a Theta assume que a volatilidade implícita e a movimentação de preços permanecem constantes. Embora a Theta seja removida do preço de uma opção a cada dia, outros fatores que influenciam o preço da opção - como a volatilidade - também afetam o valor. Em outras palavras, você não pode olhar para Theta isoladamente ao analisar uma estratégia de opção.
The Bottom Line.
Theta representa o decaimento temporal de uma opção em uma base diária. Em geral, as Thetas mais altas são encontradas no dinheiro e mais próximas da expiração. Os operadores de opções devem entender como a Theta impacta suas posições de opções, especialmente em posições longas próximas da expiração.
Tendência Theta.
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Theta define o tempo de decaimento de uma opção.
Theta, que é mais comumente referido como decaimento de tempo, descreve a taxa na qual o valor de uma opção será corroído à medida que um dia de negociação passa. Isto, obviamente, pressupõe que todas as outras entradas estão inalteradas.
É um cálculo feito a partir de um modelo de precificação de opções e faz parte de um grupo de cálculos, chamados de gregos opcionais, que são derivativos parciais do preço da opção.
Por que a Theta é importante?
Lembre-se de que o valor de uma opção é composto de dois componentes; valor intrínseco e extrínseco. Valor intrínseco é o valor bruto da opção, se ela foi exercida agora. Valor extrínseco é o componente do valor do tempo que tem a opção de exercer. Como você pode optar por se exercitar ou não, ter mais tempo para isso aumenta a probabilidade de um resultado bem-sucedido. À medida que a opção se aproxima de sua data de vencimento, a probabilidade de uma opção entrar ou sair do dinheiro em relação às reduções subjacentes.
Cada contrato de opção, call ou put, terá valor de tempo zero no vencimento e só valerá seu valor intrínseco se exercido. Então, durante a vida de uma opção, o valor do tempo está se desgastando a cada dia. A opção Valor Theta estima quanto desse valor irá corroer até amanhã.
Theta é a sensibilidade do preço de uma opção em relação ao tempo até a expiração.
Este gráfico representa o preço teórico diário de uma opção de compra todos os dias até um ano. Todas as entradas são constantes, exceto o tempo.
Mais Time vs Time Decay.
Ter a opção de escolher uma coisa sobre outra é valioso e, portanto, quanto mais tempo você decidir, mais valor será adicionado a essa opção. Por esta razão, opções com datas mais longas, todas as outras coisas sendo iguais, terão mais valor de tempo do que opções de datas mais curtas. Mas isso não é o mesmo que ter uma alta Theta.
Theta mede a taxa de decaimento que a opção experimentará (todas as outras coisas sendo iguais) à medida que UM dia de negociação passar. O valor do tempo é o valor extrínseco até a data de expiração. Dê uma olhada nesta tabela.
Esta tabela é a saída teórica de uma opção de chamada multibanco de 1000 strike com prazo de um ano. As taxas de juros são zero e a volatilidade é de 20% para cada opção. Em um ano, a opção é avaliada em 79,66, que é inteiramente composta de valor extrínseco, pois o preço subjacente e o preço de exercício são ambos mil. Aqui, o valor Theta é de apenas -0,11. No entanto, à medida que cada opção é removida, seu valor de tempo decai enquanto a Theta da opção aumenta.
Como você pode ver de 5 a 1 dias, o decaimento é claramente não-linear até o ponto em que com um dia restante o valor de Theta é o mesmo que o preço da opção. Segurando que na expiração todo o valor do tempo será zero.
O efeito do aspecto não-linear do decaimento é melhor descrito no gráfico de decaimento do tempo;
Observe a velocidade na qual a opção perde seu valor após a marca de 30 dias? É por isso que Theta, e o efeito de decaimento que ele tem sobre o preço de uma opção, é tão importante para entender quando decidir como negociar opções.
Mais Volatilidade = Mais Tempo.
A teta não é afetada apenas pelo tempo, mas também pela volatilidade. Opções com volatilidades implícitas mais altas também terão Teta's mais altas do que suas contrapartes de menor volatilidade.
Isso ocorre porque a volatilidade age como o tempo quando se trata de um valor de opções. Quanto mais volátil for um instrumento subjacente, maiores são as chances de que o estoque / futuro seja negociado acima / abaixo do preço de exercício da opção até a data de vencimento. Quando a volatilidade subjacente é baixa, os movimentos dos preços das ações são pequenos e criam menos oportunidades para movimentos lucrativos em comparação com as greves.
Adicionando volatilidade, portanto, tem o mesmo efeito que a adição de tempo. Assim, aumentando a volatilidade aumenta Theta e diminuindo a volatilidade diminui Theta.
A opção teta pode ser positiva?
Ao olhar para uma cadeia de opções que inclui preços teóricos e valores, os contratos são sempre longos. Ou seja, os valores representam os preços se você comprar a chamada ou colocar.
Como mencionado acima, ter a opção de escolher uma coisa sobre outra perde valor à medida que o tempo passa. Portanto, o valor de tempo representado como um número deve ser negativo. É por isso que o Theta é sempre mostrado como um número negativo para as duas chamadas e para as opções de preços. Ou seja, não importa se você tem a opção de comprar ou vender as ações; essa opção vale menos a cada dia que passa. Aqui está o que uma cadeia de opções seria semelhante;
No entanto, se você vender a opção, sua posição Theta será positiva; você se beneficiaria da passagem do tempo como abordagens de expiração.
Este é o principal driver para aqueles que lucram com a venda de opções / estratégias. Eles vendem a opção, recebem o prêmio imediatamente e, em seguida, se beneficiam mantendo o prêmio se a opção expirar sem valor.
Spreads positivos de crédito de teta.
A venda de uma única opção criará uma posição Theta positiva. Mas você também pode criar uma posição Theta positiva com várias opções, por exemplo, opções de spreads. Se as tetas de todas as pernas da estratégia se combinarem para serem positivas, então sua propagação será teta positiva.
Os operadores de opções se referem a isso como uma estratégia para "capturar Theta". Tipicamente, todos os spreads de crédito de opção (em que o prêmio líquido é recebido pelo trader, em vez de ser pago) serão Theta positivos. Por exemplo, um spread curto de condores é uma estratégia comum usada com comerciantes de varejo como uma forma de gerar renda a partir de uma posição Theta positiva. Este comércio em particular compõe a maioria do material nos vídeos populares de treinamento do Option Income System. Note, eu comprei este pacote eu sei por experiência que está dentro do curso.
Long & amp; Curta disso.
De um modo geral, as posições longas terão teta negativo e as posições curtas têm teta positiva, no entanto, nem sempre. Um bom exemplo que quebra essa regra é uma longa propagação do calendário.
O prêmio líquido para essa estratégia provavelmente será um débito, ou seja, você pagará dinheiro para manter essa posição, pois a opção mais antiga que você compra custará mais do que o prêmio que você recebe por vender a opção datada mais curta. Então, essa posição é chamada de spread longo. No entanto, a Theta para essa estratégia provavelmente será positiva, já que as opções de curto prazo terão uma taxa de decaimento maior do que a expiração com data mais longa.
Theta é o inverso da gama.
Lembre-se de que o Theta define a taxa de mudança quando todas as outras entradas permanecem inalteradas. Se, por exemplo, o mercado não se mover, a sua posição sofrerá uma mudança aproximada de acordo com o valor Theta. Grandes movimentos no preço / volatilidade subjacente, no entanto, podem criar oportunidades para a rentabilidade de uma opção. Movimentos no preço e o efeito que o movimento terá na probabilidade da opção é chamado Gamma.
Opção gama é outro cálculo grego que define a taxa de mudança da opção delta conforme o movimento subjacente é 1 ponto inteiro.
Gama tem uma relação inversa com Theta. Se a sua Theta for negativa, você desejará que sua posição experimente um forte movimento de preço subjacente, portanto, uma Gamma positiva. Por outro lado, se a sua posição Theta for positiva, você se beneficiará, pois o preço subjacente permanece constante e perde valor se o mercado se mover, portanto, com uma Gamma negativa.
Black Scholes Theta Formula.
Tecnicamente falando, Theta é a derivada de primeira ordem do valor do preço da opção e é a saída de um modelo de precificação de opções. Há várias calculadoras que você pode usar para precificar as opções, inclusive a planilha de precificação de opções. A fórmula do Visual Basic usada na minha planilha calcula Theta do método Black and Scholes como;
Chame Theta = - ((UnderlyingPrice * Volatility * NdOne ()) / (2 * Sqr (Time)) - Juros * ExercisePrice * Exp (- Interesse * (Tempo)) * NdTwo ()) / 365.
Coloque Theta = - ((UnderlyingPrice * Volatility * NdOne ()) / (2 * Sqr (Time)) + Juros * ExercisePrice * Exp (- Interesse * (Time)) * (1 - NdTwo ())) / 365.
Você pode ver a versão de trabalho acima na planilha de opções.
Opção Pricing Opção Pasta de trabalho XLS Black and Scholes Modelo Binomial Quick Pricing Formula Opção Gregos Gregos Opção de Visão Geral Opção Delta Opção Gama Opção Teta Opção Vega Opção Rho Enc.
Comentários (11)
Jadin 14 de dezembro de 2016 às 16:54.
Uma estratégia de cobertura coberta é uma maneira de baixo risco de lucrar com a deterioração do valor do tempo. Se a vega for alta, a volatilidade implícita também será alta e você poderá vender com um valor de opção alto. Para obter o máximo de decaimento, o delta (relação do valor da opção em relação às alterações no subjacente) de uma chamada deve ser próximo de 50 para capturar a maior quantidade de decaimento de tempo.
dcclimbing 10 de janeiro de 2013 às 5:31 am.
Ei Omah O gráfico é do preço da opção. Mas como o gráfico está lidando com uma opção OTM, o valor Tempo e o Preço da Opção são a mesma coisa, porque não há valor intrínseco.
Peter 16 de setembro de 2011 às 6:51 am.
Não, é o preço da opção.
Moha 16 de setembro de 2011 às 04:18.
Desculpe-me, mas no gráfico não é o & quot; Preço da Opção & quot; mas o valor do tempo da opção!
Shahrukh 19 de outubro de 2010 às 13:39.
HARIOM 12 de março de 2010 às 20h15.
Boa Explicação, mas theta pode ter valor positivo e valores negativos. Theta é sempre negativo para posição longa positiva para posição curta.
HARIOM 12 de março de 2010 às 20h14.
Boa Explicação, mas theta pode ter valor positivo e valores negativos. Theta é sempre positivo para posição longa e negativa para posição curta.
Peter 02 de janeiro de 2010 às 03:39.
Você terá que precificá-lo usando uma calculadora de opções;
neeraj 28 de dezembro de 2009 às 6:49 am.
Quantas calculações do valor do tempo para o dia do eatch no contrato de opção OTM.
bipin 7 de setembro de 2009 às 6:00 da manhã.
homem de explicação nic.
jyoti 09 de agosto de 2009 às 11:49 am.
Ei isso foi muito útil, muito obrigado, é explicado em palavras simples.
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